
瑞士信貸集團曾在上個月公布研究報告稱,攜程網(納斯達克證券交易代碼:CTRP)正處在獨一無二的位置上,將可抓住中國遊客海外旅遊的迅速增長趨勢。
ABR投资公司(ABR Investments)则在周一发布研究报告,对瑞士信贷集团的这一观点表示赞同。报告摘要如下:
“在中國的國際旅遊市場上,攜程網正處于最好的位置上。
據艾瑞咨詢公司(iResearch)公布的最新數據顯示,攜程網在中國的國際旅遊市場上大約占據著30%到40%的份額,遠超這一市場上與該公司最接近的競爭對手途牛網,後者所占份額僅爲15%左右。
從較長期來看,我們預計攜程網所占據的市場份額將會進一步上升,原因是我們認爲,最近幾年以來攜程網已經爲國際旅遊市場的擴張活動奠定了基礎,如在2011年收購了永安旅遊,以及在2012年與全球領先的在線酒店預訂服務提供商Booking.com達成合作等。”
最近以來,航空旅行市場一直都表現強勁。據中國民用航空局公布的數據顯示,今年8月份乘機出行的乘客人數爲3480萬人次,比去年同期增長了13.1%,這一增長率高于去年8月份的同比增長11.3%。其中,國際航線的乘客人數則比去年同期增長16.7%,達到了270萬人。
天灏资本(T.H. Capital)分析师侯天认为,8月份携程网的机票预订量增长了30%到35%,而机票价格则仍保持稳定,这对携程网的利润率来说是个好消息:
“不計入優惠措施的影響,攜程網在這些選定的主要航線上的機票平均價格比2013年第二季度環比提高3.3%。
在2013年第三季度中,就選定的主要航線而言,平均每日現金折扣在平均每日機票價格中所占比例可能爲2.6%,高于第二季度的1.7%。但在第三季度中,現金折扣措施所涵蓋的航班數量在總航班數量中所占比例則可能爲86%,低于第二季度的97%。”
侯天對攜程網的股票評級爲“持有”(Hold),並未提供目標價。與此相比,ABR投資公司則更看好攜程網前景,將其目標價設定爲75美元。攜程網股價在最新交易中報56.2美元。
除了攜程網在國際旅遊市場的表現以外,ABR投資公司還認爲,攜程網在移動領域中也遠遠領先于藝龍(納斯達克證券交易代碼:LONG)和百度(納斯達克證券交易代碼:BIDU)控股的去哪兒:
“在移動領域中,攜程網占據著相對于其競爭對手的優勢。正如攜程網最近所披露的那樣,移動預訂量在其酒店總預訂量中所占比例爲40%。
這一比例與2013年第二季度的30%相比有所提高。與此相比,藝龍第二季度移動預訂量在其酒店總預訂量中所占比例爲20%左右,其管理層預計第三季度這一比例將會上升至25%。就去哪兒而言,我們預計第二季度移動預訂量在其酒店總預訂量中所占比例僅爲1%到9%區間的高端。”